前不久，快手递交了IPO招股书，计划港股上市。
快手招股书的各项数据都很亮眼，收入从2017年的83亿，涨到2019年的391亿。不过最吸引我的还是电商数据，今年上半年快手电商交易额达到1096亿元。
快手在提交IPO前后，我接受《经济观察报》和《时代财经》等媒体采访，就其快速增长的电商交易额感到惊诧。要知道，快手2018年才启动电商业务，当年的商品交易总额为9660万元，两年增长超千倍，这样的增幅远远快于阿里、京东、拼多多同期发展速度。
我保守预判，快手今年全年仅仅电商业务的交易额就会突破2000亿元，这是一个可怕的数据“阿里直到2010年才实现交易额达2000亿”。
长期以来，很多朋友都以为快手是一家“做短视频”或者“做直播”的公司， 它的电商业务一直“存在感很低”，这实际上是一种片面的认知。过去几年，我的主要工作就是在农村地区走访，做了大量互联网选题报道。在走访的过程中，我深刻的感受到，快手的电商属性被广泛的下沉市场消费者认可，越来越多年轻人把快手作为了主要的电商购物渠道。
我虽然只是一个第三方的行业观察者，但关于快手电商，我感觉我比大部分人有话语权。这几年来，为了研究快手电商以及下沉市场的互联网发展状况，我深入几十个县市走访，行程超过10万公里，调研对象包括县级互联网电商服务中心、农村农业合作社、乡镇企业、扶贫创新园区、互联网巨头在农村布局的店面等等。
今天，我就再次根据我在各地的走访，来聊聊“存在感很低”的快手电商为什么能成功，为什么可以再造一个新快手。
快手电商崛起的基础：下沉市场的“三路”正在走通
快手电商到底有多火?半年1096亿元的数据可能不够直观，我还是举几个走访和关注到的案例吧。
山西有一个网红县--临县，该县有7万人玩快手，还举办了快手培训班，副县长携手群众网红带头直播卖红枣，为农村农产品电商上行打开了门路;今年4月，我又做了一件事情，挨家挨户、入户“摸排”互联网发展状况。了解到很多新时期的农村网民，甚至把快手当做了首选的购物渠道;阿迪达斯首次在快手平台上与快手主播李宣卓合作进行直播“推货”，单场销售突破210万，全场累计卖出1万多单爆款商品，其中，阿迪达斯经典贝壳头运动鞋仅用5秒就售出了600多双。
快手电商为什么这么火?原因当然包括快手有人才、资源、流量、资金的优势，以及通过直播赋能。但撇开这些大众所熟知的因素之外，还有一个原因在于下沉市场的“三路”正在走通，而主要依靠下沉市场发力电商的快手，吃到了“三路”完善的红利。
这里说的三路，分别是：道路、网路、脑路。
①道路：交通物流逐步完善，非山区村镇快递能送货上门。甚至在贫困县镇，平川地区的村子快递均可送达到集散地(村长家，小卖部、电商服务站等)乃至送货上门。我去过的每个县下面的乡镇都建立了电子商务服务站点，品牌包括供销e家、乐村淘等等。
②网路：4G终端和4G网络的普及。这几年，我走访了静乐、赤城、代县、岚县、临县等几十个贫困地区，哪怕在山区，都能畅通的连接4G，当地农民花费几百元就可以买一部4G手机。4G信号的覆盖，意味着农民通过互联网平台，进行网络购物和农产品的上行有了可能。
③脑路：随着移动互联网和社交网络的发展，下沉市场的互联网意识和新经济消费意识全面觉醒。在下沉市场，除微信以外，最主要的的三大互联网服务是电子商务、游戏、短视频。这些互联网服务在低线市场的风靡，打开了乡民的脑路，触网并且通过互联网消费的农民占比大幅提升。我在农村走访时，常见到农民在田间地头边种地边用快手在直播。
所以，某种程度上来说，快手电商这样的服务能够短期内崛起，也要感谢这个伟大的时代。这些成绩背后有赖于中国社会主义制度的优越性，发挥群力办大事。
快手电商交易额和收入反差之谜 ：放水养鱼，做大生态
快手电商半年1096亿元的亮眼交易额，得有多少收入会进入快手钱包呢?按照招股书来看，电商、网络游戏、增值服务等被合并计入“其他收入”，“其他收入”在2020上半年约8.1亿元，占总收入比例仅为3.2%。换句话说，快手千亿交易额带来的收入不到8.1亿。
快手电商业务交易额巨大，但收入在整个业务版图中占比为什么这么少?是因为快手电商收入能力不行吗?我认为恰恰相反，交易额和收入反差如此之大，说明了快手电商背后的价值：让利给产业链条上的广大合作伙伴，宁愿牺牲自己的利益!
电商收入低也从一个侧面证明了快手在电商交易中的抽成比例小，证明了更多商家主播、消费者等通过快手受益。事实上，现在对于快手来说，如果想通过电商赚快钱，随时都可以，但当下的快手还不急于通过电商业务来赚钱，它更多还是以放水养鱼的心态，将生态做大。
有很多数据和动作，可以来佐证快手做生态的决心。今年6月，快手电商宣布与京东达成合作，并推出双百亿补贴。前不久，快手启动了116购物狂欢节，在10月31日-11月11日“快手116购物狂欢节”期间，快手电商继续拿出大额现金补贴中小商家。
熟悉这个行业的人都知道，其他电商巨头，补贴的主要对象都是头部品牌和巨头企业，中小腰部企业分到的红利其实微乎其微。而快手长期以来坚持普惠的政策，不会让流量以及资源、资金集中在头部的玩家和头部的网红明星，而是给更多普通的机构、个人、企业，分配一些差异化的但尽可能精准的流量和资金。
所以我们看到了，很多没有背景和资源的企业，网上直播带货首先就想到了快手，而不是高冷的其他电商。之前，我去一家规模不大的农业企业走访，他们生产的红枣烤馍，通过快手平台，试水直播+电商模式，7分钟卖了2600单，半个仓库都被待发包裹堆满了。这在其他平台，是不敢想象的成绩。
快手电商在资本市场的想象力：再造一个新快手
尽管快手电商目前在整个快手的版图中收入占比不值一提，但近期我在接受媒体采访时，多次表达了快手电商将会再造一个新快手的观点。
这个观点要放在资本市场的高度来谈，对于资本市场来说，会否看好快手这一家企业，标准并非落在快手现在能做多大，而是看这家企业发展节奏，看“这家企业有没有发展的天花板”。
显然，快手尤其是快手的电商远远没有看到增长的天花板。就我的走访分析来看，快手在下沉市场蕴含的潜力无比巨大，两年增长超1000倍背后，只是快手电商爆发的开始而已，我甚至有一种预感，用不了太久的时间，快手会成为国内第四家年在线交易额破万亿的电商平台。
快手在资本市场的估值，还取决于与其对手抖音的对比。看起来抖音6亿的日活要高于快手，但快手拥有先发优势，有更深厚的历史积累，而且快手电商和短视频已经开始相互协作，这个价值不容忽视。
还要特别强调的一点是，快手背后有腾讯的支持和赋能，这是对手欠缺的。我们都知道，腾讯是快手的核心大股东，早已经在资金之外给了快手诸多支持，未来腾讯的资源和价值还可以进一步发挥出来。
快手在商业以外的社会价值，也是资本对其高看一眼的因素。快手的“源头好货”+“直播电商”模式，已经成为了各县市地方特产上行互联网的主要抓手，间接带动了数百万新增就业，为“六稳”“六保”工作的落地，也提供了坚实的注脚。
PS：本文作者丁道师，关于本文所述观点，欢迎来信探讨，微信：dingdaoshi
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